基本面:
  人们似乎已经形成了一种固有意识:利率应该维持在低位,以便刺激消费支出和提振经济。但实际情况却是,一个平衡的消费支出和个人储蓄,对健康的经济很重要。
  继9月初美联储决定推迟加息步伐后,10月美联储内部对加息分歧凸显。在习惯引领全球央行进入降息通道的美联储,为何在加息上屡屡迟疑?
  美联储上一次上调利率,还是在九年前的2006年6月。而过去6年多以来,美联储非但推出了几次QE,而且基准利率接近零,以此来振兴美国经济。迄今,美联储虽然退出了QE,可依然保持了近零的基准利率。今年9月,美联储结束会议后,依然宣布利率保持不变。
  外汇市场本周内影响汇率走势的数据相对较少,但央行决议却吸引眼球,周三(10月21日)加拿大央行维持利率不变,继续观望经济从原油暴跌中复苏的程度。但同时,加拿大央行也表示下调未来两年的经济增长预期,显示了央行对于加拿大未来经济的担忧。
  其它货币方面,日内美元指数温和反弹,美指上行测试了95关口,刷新自10月9日以来高位至95.01,这也是美元自此以后第二次上探测试95重要心理关口。欧元/美元则维持弱势盘整格局,汇价跌至1.1335低位,等待明日欧洲央行(ECB)利率决议一定生死。
  欧洲央行(ECB)本周四(10月22日)晚间就将公布利率决议,之前市场一直担心欧银或意外提前祭出“扩大QE”的利器。
  彭博策略师Vassilis Karamanis周二(10月20日)在最新的技术分析中指出,即使欧洲央行(ECB)本周宣布按兵不动,欧元的上行风险也将是有限的,投资者的情绪和技术指标仍暗示汇价承压。Karamanis在分析中表示,欧元/美元空头承压的主要风险来自于欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)传递较市场预期更为偏于鹰派的论调。
  当前市场焦点转向中国国家主席对英国国事访问上来,这是中国国家主席十年来对英国的首次访问,预计将签署超过300亿英镑的贸易投资协议,预计为英国创造超过3900个工作岗位,短期内这将可能刺激英镑走势。
  中英经贸合作正在步入快车道。今年前9个月,在中国与欧洲主要伙伴贸易同比均下降明显的情况下,中英贸易额基本保持稳定。英国对中国直接投资存量稳步增长,截至2015年8月底,英国在华投资项目7992个,实际投入196.1亿美元;中国对英直接投资存量从2010年底的13.5亿美元快速增长到2014年底的128亿美元,已有超过500家中资企业落户英国。
  此外,北京时间本周四英国央行行长卡尼(Mark Carney)将于牛津大学发表讲话,投资者也需重点关注。市场将分析英国央行政策制定者的讲话,以期从中寻找近期加息可能性的线索。分析人士大多数仍预计,英国央行将在明年第一季开始加息,但越来越多的人却认为随着美联储货币政策前景仍不明朗,英国央行可能会推迟加息。
  此前美联储接近零的基准利率政策,并没有达到所期待的通胀水平。与此相反,如今美国通胀率跌至了2008年以来新低点。今年以来美国通胀率最高也只有0.2%,9月份仅录得了零(2014年为1.6%)。这些在经济学上已经可以被定义为通缩。
  此外,低利率造成了中国和欧美普遍的高债务水平,近期许多大公司都在裁员,尤其是金融业。比如,眼下美国的失业率已下降到5.1%,但是劳动参与率也下滑至10年最高纪录。
  这些都在说明,美联储已经陷入了“零利率陷阱”,原本失业率和通胀水平应该成负相关,然而美国目前的低通胀(甚至通缩),以及实际失业率依然高企、新增的工作也多半儿只是低质工作的现象,已经说明对于美联储来说,在年底之前,很难做出升息的决策。
  在多年的量化宽松政策引导之下,人们似乎已经形成了一种固有意识:利率应该维持在低位,以便刺激消费支出和提振经济。但实际情况却是,一个平衡的消费支出和个人储蓄,对健康的经济很重要,不能只为了刺激消费,就牺牲存款或债券投资人的权益。
  本月稍早的数据显示,英国失业率意外跌至2008年以来的额最低水平,不计奖金的薪资增幅逼近6年以来的最高水平。英国国家统计局10月14日公布的数据显示,英国6月至8月的失业率降至5.4%,为2008年6月以来最低。英国截至7月三个月提出奖金的薪资增幅自2.9%略微放缓至2.8%,前者为2009年2月以来最高。
  还需要关注的是,英国零售销售数据也将于本周四公布,大摩的研究报告称,如果周四的零售销售数据显示9月重新上升,则英镑有望进一步上涨。市场预期英国零售销售较上年同期上升4.8%,若升幅高于预期,则将引发投资者将英国首次加息时点预期提前。
  德意志银行一份最新报告中,对英镑前景保持乐观,并认为企业并购热潮将是一个亮点。“资本流动环境继续保持积极。同时,英国是今年全球并购最大的受益人。我们最新的高频跨境并购监测表明,2年期资本流入加速至记录高点、2500亿美元。”
  野村证券(Nomura)全球外汇策略团队在周三(10月21日)的报告中指出,英镑的上行动能在8月后弱化,但他们认为该货币将在不久的将来获得动能。
  野村表示,“随着英国央行加息时间被重新定价,我们仍认为英镑将重启上涨之路,而对欧洲央行扩大宽松的预期将在2016-2017年维持英国强劲的资本流入。而且,近期宣布的并购案可能不会像表面数额那样产生对英镑强劲的购买,外国直接投资(FDI)仍将是英镑的积极因素。”
  野村指出,“我们寻求重新建立英镑多头的机会,但在欧洲央行和美联储会议前保持观望,这些时间可能会给我们提供英镑/欧元或英镑/美元的良好机会。”
  另外一大误区是,人们已经普遍认为,一旦央行升息,经济增长将下滑。但驱动利率涨跌的供需面因素,主要是通胀和货币政策。当经济显示强劲改善的讯号,央行觉得有必要升息以防止通胀飙升。而且高利率可遏制金融泡沫,使资金流入基础建设和发展新科技等具有生产力的产业。
  其实从美联储目前的加息困境中可以看到,过去六年依靠不断量化宽松“放水”的央行正在尝到其依赖货币工具刺激经济的后果;至于被“带沟里去”的其他各国央行,在美联储之后,恐怕也将相继面临同样的困境。
  美联储经济学家们堪称终极伞人:无论是阴雨连绵还是阳光普照他们皆可以应对。
  尽管联邦公开市场委员会还没有任何委员预计经济将会在未来三年出现衰退,但摇摇欲坠的全球环境令美国经济前景蒙上阴影。各央行的主要政策利率依然停留在2008年12月以来的近零水平,这意味着美联储工作人员可能已经在考虑其他方法来刺激经济增长。
  技术面:
  从技术上来看,美元指数每一天回调的低点都在抬高,日线收盘在95.00之上,意味着美元经过回调整理之后还会有反弹的空间。眼下对美元还不可以期待太高,因为美指在95.30之上的阻力还会限制美元继续走高。我们今天观察如果美元指数日线收盘还能保持在95.00之上的话,美元多头的优势将会逐渐体现出来。美元指数今天回调的初步支持在94.80―94.85,短线重要支持在94.60―94.65。美元指数反弹的阻力在95.15―95.20,短线重要阻力在95.25―95.30。欧元/美元昨天反弹继续受压在1.1400之下,但在1.1300之上也有支持。若欧美跌破1.1300的话,空头将会占据优势,下跌的目标将会指向1.1250甚至1.1200,欧美只有重新站稳在1.1400之上,才会考验1.1460甚至1.1500的阻力。欧美今天短线下跌的支持在1.1320―1.1325,短线重要支持在1.1305―1.1310。欧美反弹的阻力在1.1360―1.1365,短线重要阻力在1.1390―1.1195。今天短线在1.1305―1.1310之间做多欧美,但跌破1.1285就要止损。
  美元今天短线以逢高做空为主,破位止损,有盈利30个点以上就设好止赢,在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金,实盘可作参。
  美元指数:可以在95.30----94.80的区间上限卖出,有效破位15点止损,目标在区间的下限。
  欧元/美元:可以在1.1365--1.1305的区间下限买入,有效破位20点止损,目标在区间的上限。
  英镑/美元:可以在1.5460---1.5380的区间上限卖出,有效破位40点止损,目标在区间的下限。
  美元/瑞郎:可以在0.9630----0.9540的区间上限卖出,有效破位30点止损,目标在区间的下限。
  美元/日元:可以在120.30----119.60的区间上限卖出,有效破位30点止损,目标在区间的下限。
  澳元/美元:可以在0.7265----0.7165的区间上限卖出,有效破位40点止损,目标在区间的下限。
  美元/加元:可以在1.3180--1.3070的区间下限买入,有效破位40点止损,目标在区间的上限。 (责任编辑:HF013)

相关阅读

关于本网 广告服务 合作伙伴 服务条款 客服中心 诚聘英才 意见反馈 网站导航 友情链接 联系我们

Copyright (c) 2013 子午在线 版权所有 粤ICP备13004417号-4